Pourquoi la concurrence n'empêcherait-elle pas les taux de prêt sur salaire «usuraires»?

La page actuelle du wiki sur les «prêts sur salaire» réclame des prêts au-dessus du coût marginal. La justification est que

Si un prêteur choisit d'innover et de réduire les coûts pour les emprunteurs afin de s'assurer une plus grande part du marché, les prêteurs concurrents feront immédiatement la même chose, annulant l'effet. Pour cette raison, entre autres, tous les prêteurs sur le marché de la rémunération facturent au niveau ou très près des frais et taux maximaux autorisés par la loi locale. [23]

Cette logique ne contredit-elle pas le fait que les marchés concurrentiels évaluent les biens à leur coût marginal?

Existe-t-il une hypothèse implicite selon laquelle le marché des prêts sur salaire n'est pas suffisamment concurrentiel? Si oui, cette hypothèse est-elle vraie?

Le devis affiché est un non-sens économique.

Si un prêteur choisit d'innover et de réduire les coûts pour les emprunteurs afin de s'assurer une plus grande part du marché, les prêteurs concurrents feront immédiatement la même chose, annulant l'effet.

Cela s'applique à toute industrie sans protection de la propriété intellectuelle - ce n'est guère unique à l'industrie du prêt sur salaire. Selon cette logique, nous nous attendons à rencontrer des hausses de prix massives dans des dizaines d'industries.

En outre, si l'innovation de prêt sur salaire se présente sous la forme d'un logiciel qui prédit mieux les défauts de paiement (le chemin le plus probable), elle sera protégée par la loi sur le droit d'auteur et potentiellement les brevets logiciels. Et bien que les innovations du modèle commercial ne soient pas brevetables, il y a toujours un avantage de premier plan.

L'activité de prêt sur salaire n'est pas très rentable.

Les marges bénéficiaires des sociétés de prêts sur salaire sont accessibles au public et inférieures à la plupart des autres secteurs . Une étude a révélé que "malgré la croyance commune, les sociétés de prêt sur salaire ne font pas toujours des bénéfices extraordinaires. En fait, par rapport à de nombreuses autres institutions de prêt bien connues, les prêteurs sur salaire peuvent être loin de leur rentabilité."

Cela n'est pas surprenant, car le marché des prêts sur salaire est très saturé , ce qui suggère une concurrence substantielle.

Les taux APR «usuraires» sont trompeurs.

Un prêt sur salaire typique facture 17 $ pour un prêt de 100 $ sur deux semaines . Exprimé en taux annualisé, il s'agit d'un APR "scandaleux" de 390%. Mais la nature à court terme du prêt signifie que les coûts de transaction empêcheront probablement un profit important. (La source de ces informations est potentiellement biaisée. Lisez attentivement).

Le théorème de Coase:

Tant que les droits de propriété privée sont bien définis avec un coût de transaction nul, l'échange éliminera les divergences et conduira à une utilisation efficace des ressources ou à une utilisation des ressources de la plus haute valeur.

Dans ce cas, nous avons des droits de propriété clairs et puisque les prêts sur salaire existent , nous pouvons supposer que les coûts de transaction sont suffisamment bas. Nous pouvons donc nous attendre à une utilisation efficace des ressources. Seules les personnes qui estiment avoir de l'argent dans la poche en ce moment plus élevé que leur revenu promis lorsqu'elles touchent leur salaire accepteront le prêt.

La raison en est que les gens ont souvent des problèmes de liquidité. Les personnes n'ayant pas accès aux cartes de crédit ou à toute autre forme de garantie peuvent présenter un risque de défaillance plus élevé. Les prêteurs peuvent facturer un prix élevé pour les compenser de ce risque tandis que les prêteurs sont prêts à payer ce prix car ils ne peuvent pas faire mieux.

Une analyse plus détaillée tiendrait également compte de la nature prédatrice, du piège de la dette et de la difficulté de comprendre un prêt à court terme pour un faible revenu désespéré. Cela dit, je ne pense pas que l'un de ces facteurs aurait un impact sur le théorème de Coase.

Aucune des conditions du théorème de Coase n'est violée ici .

Cette source fournit de nombreuses discussions intéressantes.

De la page 2:

les gens empruntent aux prêteurs sur salaire parce qu'ils croient que:

• c'est le meilleur moyen de répondre à un besoin immédiat d'une avance de fonds de 100 $ à 500 $ .
• De nombreux clients de prêts sur salaire n'ont apparemment pas accès au crédit à moindre coût des banques ou des coopératives de crédit car ils ont déjà atteint la limite du crédit disponible auprès de ces sources.
• Ils ont «maximisé» leurs cartes de crédit et autres marges de crédit.
• D'autres n'ont pas accès à des crédits à moindre coût car ils ont des antécédents de crédit très dégradés.
• Ils ne veulent pas demander d'avances de fonds aux membres de leur famille ou à leurs amis, car ils pourraient être jugés sévèrement pour cela, ou parce qu'ils ont épuisé leur accès à de telles alternatives informelles.

Pourquoi cela ne contredit-il pas le fait que les marchés concurrentiels évaluent les produits à leur coût marginal?

Deux points ici:

• Un marché n'a pas besoin d'être compétitif pour exister. Les obstacles à l'entrée peuvent inclure une réglementation élevée, des préoccupations éthiques et des risques.
• Si le marché est effectivement concurrentiel, une rentabilité élevée pourrait résulter d'une exposition au risque beaucoup plus élevée que d'habitude.

Remarque - J'ai répondu à cette question avant certaines modifications et, par conséquent, ma réponse ne correspond pas tout à fait à la question.

Gardez à l'esprit que le théorème de Coase suppose qu'il y a de faibles coûts de transaction pour emprunter. Une personne dont le pointage de crédit est très faible en raison de la grande variabilité de sa capacité de paiement peut ne pas avoir accès à des taux d'intérêt généralement meilleurs, il peut donc être coûteux de négocier / de gagner un meilleur taux, surtout si vous êtes pressé pour de l'argent.

La plupart des personnes qui empruntent de l'argent sont pauvres, et généralement dans les communautés pauvres, les pauvres nouent des liens de parenté avec d'autres pauvres. Dans ces cercles, il y a une forte pression pour partager tout argent supplémentaire que vous pouvez obtenir, ce qui peut décourager l'obtention de revenus supplémentaires, sauf si la personne du groupe est très pressée. Le partage de la richesse pourrait donc être un coût de transaction pour emprunter n'importe quel prêt.

Si une banque sait qu'il y a des coûts de recherche / transaction élevés pour ces types de consommateurs pour trouver et obtenir un prêt, ils pourraient théoriquement facturer au-dessus d'un équilibre de marché parfait je pense.